PARTNER PORTALU

Analitycy zachęcają do sprzedaży Ronsona

Haitong Bank w raporcie z 2 marca obniża rekomendację dla Ronsona z Neutralnej do sprzedaj, przy jednoczesnym podniesieniu ceny docelowej akcji o 12,5 proc. do 1,62 PLN (co oznacza 13,4-procentowy potencjał spadkowy).

Autor: Housemarket.pl 03 marca 2017 10:33

Obniżka jest spowodowana niedawnym wzrostem kursu (o 41 proc. w ostatnich czterech miesiącach, o 22 proc. powyżej indeksu WIG). Z kolei podwyższenie ceny docelowej akcji jest wypadkową uwzględnienia zakupu 108,3 mln własnych akcji po cenie 1,30 PLN za sztukę w celu ich umorzenia, sprzedaży projektu Nova Królikarnia (NK) za 175 mln PLN i zmian w kalendarzu oddanych przez firmę inwestycji.

Ronson sprzedał Novą Królikarnię do ITR 2012 w zamian za równowartość 140,9 mln zł we własnych akcjach (wszystkie akcje ITR 2012 posiadane w Ronsonie) oraz gotówkę. Zmniejszyło to ryzyko nawisu akcji i zaowocowało szybszą realizacją zysku brutto z tego projektu w wysokości 55 mln PLN (zaksięgowanego w czwartym kwartale 2016). Ponadto, zbycie NK uwolniło środki pieniężne w wysokości blisko 35 mln PLN. Jednocześnie jednak wyłączenie NK z szacunków Haitong Bank, w połączeniu z wybranymi zmianami w kalendarzu realizacji projektów firmy, sprawia, że prognozy dotyczące zysku netto spółki zostają obniżone o odpowiednio 36/54 proc. na lata 2017/18, co implikuje spadki na poziomie kolejno 69/24 proc. licząc rok do roku (wskaźniki C/Z na poziomie 15/20-krotności, znacznie powyżej średniej w branży).

Biorąc pod uwagę powyższe zmiany, analitycy Haitong oczekują ponadto, że wolumen przed-sprzedaży firmy w 2017 r. wyniesie około 800 mieszkań (prognoza obniżona o 9 proc.), co oznacza spadek o 2,6 proc. r/r. Wynik ten trudno nazwać imponującym na tle pozytywnej dynamiki, której analitycy spodziewają się po preferowanych przez nich spółkach z branży. Ronson zasygnalizował, że może wypłacić w tym roku dodatkową dywidendę (oprócz 0,09 PLN na akcję zaaprobowanych ostatnio), którą Haitong szacuje na poziomie 0,08 PLN na akcję (stopa dywidendy 4,3 proc.). Zdaniem Cezarego Bernatka z Haitong Bank, wydaje się to być jednak w całości już uwzględnione przez rynek w wycenie spółki.

Podobał się artykuł? Podziel się!

SŁOWA KLUCZOWE

REKOMENDOWANE DLA CIEBIE

FORUM TYMCZASOWO NIEDOSTĘPNE

W związku z ciszą wyborczą dodawanie komentarzy zostało tymczasowo zablokowane.

SPOŁECZNOŚCI

House Market: polub nas na Facebooku

House Market: dołącz do nas na Google+

Obserwuj House Market na Twitterze

RSS - wiadomości na czytnikach i w aplikacjach mobilnych

Drodzy Użytkownicy!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych przetwarzamy Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.