PARTNER PORTALU partner portalu

Credit Agricole: inflacja najwyższa od 20 lat

Inflacja CPI w Polsce zwiększyła się w sierpniu do 5,5 proc. rdr, wyraźnie powyżej konsensusu rynkowego (5,2 proc.) i naszej prognozy (5,1 proc.). Tym samym osiągnęła najwyższy poziom od czerwca 2001 r. - napisano w środowym komentarzu banku Credit Agricole do danych GUS.

Autor: PAP 15 września 2021 14:00

Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w sierpniu 2021 r. wzrosły rdr o 5,5 proc., a w porównaniu z poprzednim miesiącem ceny wzrosły o 0,3 proc. - podał Główny Urząd Statystyczny w środę. Wcześniej we wstępnym szacunku GUS podał, że w sierpniu ceny rdr wzrosły o 5,4 proc., a mdm wzrosły o 0,2 proc.

Jak wskazują w środę analitycy CA, obecny poziom inflacji jest najwyższy od 20 lat i od 5 miesięcy kształtuje się powyżej górnej granicy odchyleń od celu inflacyjnego NBP (3,5 proc. rdr).

Szukasz terenów inwestycyjnych? Zobacz oferty na PropertyStock.pl

"W kierunku wzrostu inflacji oddziaływała wyższa dynamika cen w kategorii +żywność i napoje bezalkoholowe+ (3,9 proc. rdr w sierpniu wobec 3,1 proc. w lipcu), co wynikało przede wszystkim ze wzrostu dynamiki cen owoców (efekt niższej podaży będącej skutkiem niekorzystnych warunków agrometeorologicznych) oraz mięsa (w przypadku wieprzowiny - efekt niskiej bazy sprzed roku, a w przypadku drobiu - efekt niższej podaży z uwagi na straty związane z ptasią grypą)" - napisano w komentarzu. Jak wskazali analitycy, do wzrostu inflacji przyczyniła się również wyższa dynamika cen nośników energii (6,6 proc. rdr w sierpniu wobec 5,3 proc. w lipcu), będąca skutkiem wprowadzonych w sierpniu podwyżek cen gazu.

W kierunku wzrostu inflacji oddziaływała także wyższa inflacja bazowa, która zgodnie z szacunkami CA zwiększyła się w sierpniu do 4,0 proc. rdr wobec 3,7 proc. w lipcu. Jej wzrost miał szeroki zakres i został odnotowany m.in. w kategoriach: "odzież i obuwie" (ze względu na wyższą dynamikę cen obuwia), "łączność" (przede wszystkim efekt podwyżek cen usług telekomunikacyjnych), "restauracje i hotele", "inne wydatki na towary i usługi" (efekt podwyżek cen ubezpieczeń), "rekreacja i kultura" (efekt podwyżek cen usług związanych z kulturą oraz turystyki zorganizowanej za granicą), "zdrowie" (m.in. ze względu na podwyżki cen wyrobów farmaceutycznych oraz usług stomatologicznych) oraz "napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe" (efekt wyższych cen napojów alkoholowych).

W kierunku spadku inflacji oddziaływała natomiast niższa dynamika cen paliw (28,0 proc. rdr w sierpniu wobec 30,0 proc. w lipcu), której spadek jest związany z wygasaniem efektów niskiej bazy sprzed roku.

"Warto odnotować, że inflacja bazowa nie obniża się mimo silnych efektów wysokiej bazy związanych z falą podwyżek covidowych w pierwszej fazie pandemii. Podobnie jak przed miesiącem struktura danych o inflacji bazowej wskazuje, że wynika to z realizacji odłożonego popytu w zamrożonych w poprzednich miesiącach sektorach gospodarki, który w warunkach ograniczeń podażowych ma proinflacyjny charakter (pro. MAKROpuls z 13.08.2021)" - podkreślono. Wskazano przy tym, że szczególnie silnie efekt ten widoczny jest w kategoriach "rekreacja i kultura", "restauracje i hotele" oraz "odzież i obuwie".

Analitycy banku zwrócili uwagę, że stopy pozostały bez zmian mimo wysokiej inflacji.

"Dzisiejsze dane wskazują na znaczące ryzyko w górę dla naszego scenariusza inflacji w 2021 r. (4,4 proc. rdr wobec 3,4 proc. w 2020 r.). Mimo to podtrzymujemy nasz scenariusz, zgodnie z którym RPP nie zmieni stóp procentowych do końca 2022 r., a pierwsza podwyżka stopy referencyjnej nastąpi w styczniu 2023 r. (z 0,10 proc. do 0,25 proc. - por. MAKROpuls z 08.09.2021)" - napisano.

W ocenie ekspertów Credit Agricole środowe dane GUS o inflacji są lekko pozytywne dla kursu złotego i rentowności polskich obligacji. 

Podobał się artykuł? Podziel się!

SŁOWA KLUCZOWE

REKOMENDOWANE DLA CIEBIE

SPOŁECZNOŚCI

House Market: polub nas na Facebooku

Obserwuj House Market na Twitterze

RSS - wiadomości na czytnikach i w aplikacjach mobilnych

Drogi Użytkowniku!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych możemy przetwarzać Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane dodatkowo jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do odwołania zgody oraz prawo sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania dokonanego przed jej wycofaniem.

W dowolnym czasie możesz określić warunki przechowywania i dostępu do plików cookies w ustawieniach przeglądarki internetowej.

Jeśli zgadzasz się na wykorzystanie technologii plików cookies wystarczy kliknąć poniższy przycisk „Przejdź do serwisu”.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.